Рейтинг@Mail.ru
Навигация

← Предыдущая статья             Содержание номера             Следующая статья →

Журнал First Break – Май 2008 – Выпуск 5 – Том 26 – Новости отрасли

Рекордные максимумы корпоративных нефтегазовых сделок

Общее число сделок по M&A (слияние и поглощение), связанных с добывающей индустрией, и ценность активов достигли рекордных высот в 2007 году, хотя полная цена сделки сдвинулась лишь до $154 миллиардов от $166 миллиардов в 2006 году, согласно глобальному M&A обзору по добыче 2008, подготовленному Джоном С.Херольдом (компания HIS) и Херисоном Ловгроувом & Co (компания Standard Chartered group). Обзор обеспечивает исчерпывающий анализ более 330 значительных операций, связанных с добычей, которые были объявлены в 2007 году. После того, как рост цен ускорился до повторных рекордных уровней в 2005 и 2006 годах, общемировая средняя взвешенная цена сделки на подтвержденные запасы упала на 22% в 2007 году до $9.99/баррель в нефтяном эквиваленте. Величина предполагаемых подтвержденных запасов (1P) в Северной Америке уменьшилась умеренно на 7% до $16.57/баррель. Вне Северной Америки цены на сделки IP снизились на 44% до $5.05/баррель и были значительно погашены низким курсом доллара на нефтяные операции в бывшем Советском Союзе (странах СНГ), первоначально из-за аукциона фондов бывшего Юкоса российским правительством для государственных компаний. Исключая сделки СНГ, общемировые средне- и медианно- взвешенные цены сделок на подтвержденные запасы держались примерно на одном уровне в прошлом году. Сделки в странах СНГ были критическим фактором в общей средне-взвешенной цене подтвержденных и вероятных запасов (2P): эта цена упала на 10% за прошедший год включая СНГ, и возросла более чем на 20% исключая СНГ. Цены на глобальные сделки с активами выросли примерно на 40% до $89 миллиардов в 2007 году. Количество фондовых сделок резко увеличилось на 30% в 2007 году, достигая более 240 сделок, из которых более 90% в сегменте до $1 миллиарда и примерно 75% в Северной Америке. Но всемирные цены на активы 1P и 2P в 2007 упали на 29% и 57% до $7.79/баррель и $2.96/баррель соответственно. Включая активы СНГ, которые содержат более 30% всего количества сделок в 2007 году, цены все же упали, темпы спада 1P и 2P активов — 13% и 17% до $13.86/баррель and $8.59/баррель соответственно. Цена общих корпоративных операций упала до $65 миллиардов, т.к. сделок стоимостью больше $10 миллиардов, не проводилось впервые с 2004 года. Активность корпоративных сделок была вызвана всплеском в сегменте $5-$10 миллиардов, который претерпел скачок с $5 миллиардов в 2006 до примерно $34 миллиардов — что представляет больше 50% общей стоимости корпоративных сделок в 2007 году. Всемирные корпоративные средневзвешенные подразумеваемые цены 1P не менялись в 2006 году. Но исключая предполагаемое значение корпоративной активности в СНГ, всемирные цены 1P корпоративных сделок выросли примерно на 20% до $18.88/баррель и 2P подскочили на две трети до $14.79/баррель. Если исключить СНГ, разрыв между 2P корпоративными и сделками с активами составил более $6.00/баррель, наибольшее значение за последние пять лет. Полное количество операций, проведенных государственными или контролируемыми государством нефтегазовыми компаниями (NOCs) соскользнуло с рекордно высокой отметки в 2006 году, но все же насчитывало $43 миллиарда, или 29% полной всемирной стоимости сделок в течение 2007 года. Общая ценность операций NOCs вне их родных стран составила около $13 миллиардов в 2007 году, тот же уровень, что и в 2006 году. Заметным сдвигом в этой деятельности было появление нефтедолларового финансирования Среднего Востока как первостепенного M&A рыночного инвестора вне их региона в 2007 году. Несмотря на сильный общий уклон в товарных ценах, предполагаемая цена сильно отличалась от региона к региону в 2007 году. Общие средние цены на запасы 2P уменьшились на 10%, но подскочил на 29%, если исключить Канадские нефтяные пески и сделки СНГ. В 2007 году, цена сделки 2P поднялась только в двух изучаемых регионах: Азия — Тихий океан и граница Африки и Среднего Востока. Во всех других регионах цены на сделки упали, скромно в США и Канаде (отчетность на основе 1P) и более круто вне Северной Америки (на основе 2P) — в Европе, Латинской Америке и СНГ. В совместном письме Кристин Жуно, (COO), Джон С. Херольд и Мартин Ловгроув, (заместитель председателя, нефть и газ, Standard Chartered Bank), указали, что после нескольких лет благоприятных условий, промышленность столкнулась с бурными морями. 'Доступ к возможностям продолжился, но стал более ограниченным и требующим согласия на проект, поэтому продвижение сделки затянулось. Говоря иронично, промышленность имела большие пределы колебания цены при $30 за баррель нефти, чем при цене в 2007 году — $96 за баррель. При таком же ограниченном доступе к ресурсам и повышающимися издержками на органические запасы, в этом году все же ожидается продолжение роста компаний за счет M&A&D. Фондовый рынок останется конкурентоспособным на пользующиеся наибольшим спросом площади, несмотря на растущую конкуренцию, которая сейчас также исходит со стороны Суверенных Фондов Недвижимости, особенно на Среднем Востоке, которые впервые мощно вступили на рынок в 2007 году. В добавление к слияниям в целях достижения масштабности, могут произойти укрепления корпораций для улучшения эффективности промышленности, но вероятно это случится в значительных масштабах, только если цены на нефть будут падать с неослабевающей периодичностью до отметки менее 80 $ США за баррель'.




← Предыдущая статья             Содержание номера             Следующая статья →















Яндекс цитирования
Журнал First Break и материалы всех мероприятий EAGE направляются на индексацию в систему Scopus.
Журналы Basin Research, Geophysical Prospecting, Near Surface Geophysics и Petroleum Geoscience направляются на индексацию в системы Scopus и Web of Science.